Terdapat perbedaan yang signifikan antara return saham pada periode sebelum dan sesudah pemilu yang memiliki arti tersirat bahwa investor menangkap sinyal informasi negatif dan penyebaran informasi yang asimetris terhadap peristiwa pemilu sehingga menyebaban harga-harga saham menjadi turun dan berakakibat return menjadi turun pula.