Kelebihan free cash flow merupakan sinyal yang dipakai oleh investor dalam menentukan tinggi rendahnya cumulative abnormal return khususnya pada perusahaan tumbuh. Perusahaan yang punya potensi pertumbuhan sangat perlu sumber pendanaan untuk membiayai proyek-proyek yang potensial perusahaan akan menggunakan pembiayaan intern terlebih dahulu dan apabila pembiayaan tersebut tidak mencukupi baru diupayakan untuk mencari alternatif pembiayaan ekstern perusahaan yang jelas akan lebih mahal biayanya.