Dari hasil penelitian ini menunjukkan bahwa regulasi dan pengawasan terhadap lembaga keuangan yang dilakukan pada periode penelitian kurang efektif. hal ini terlihat dari underpricing lembaga keuangan yang tidak lebih kecil dibandingkan perusahaan non-keuangan. hal ini juga didukung oleh reaksi otoritas perbankan setelah krisis finansial tahun 1977 di Indonesia yang mewajibkan bank melaporkan informasi yang lebih lengkap selain neraca dan laporan rugi/laba.